¿Qué es un pullback? Significado y ejemplos de negociación

Los pullbacks pueden causar mucho pánico y salidas anticipadas a los operadores principiantes. ¿Qué es un pullback? ¿Debes asustarte?

«Pullback» es un término de análisis técnico que se utiliza para referirse a los niveles de resistencia de las acciones. Es una pausa temporal o una caída moderada en la tendencia alcista a largo plazo de un activo. Normalmente, una acción cae entre un 5% y un 10% durante un pullback. Cuando su tendencia alcista se tambalea en un nivel de resistencia, vuelve a caer hacia un nivel de soporte.

Los retrocesos son fenómenos a corto plazo y ocurren con relativa frecuencia. De hecho, ocurren alrededor del 20% de las veces. En este artículo, aprenderás a utilizar mejor los pullbacks para optimizar tus ganancias en el mercado y acumular beneficios.

¿Cómo sacar provecho de los pullbacks?

Uno de los pasos más importantes en la negociación de retrocesos es calibrar cuándo entrar y salir. Para obtener beneficios, tendrás que vender la acción cuando la tendencia alcista se reafirme en el futuro.

Limitaciones de las operaciones de retroceso

La mayor limitación de las operaciones de retroceso es que cualquier retroceso aparente podría ser el inicio de un verdadero patrón de inversión. Si el precio rompe por debajo de una línea de tendencia, podrías estar ante una verdadera inversión y no ante un simple retroceso.

Cuando un verdadero retroceso está comenzando no es el momento de entrar en una posición alcista. Pero, ¿cómo se puede saber si una caída en el precio de una acción con tendencia alcista es un retroceso que señala una oportunidad de compra o un retroceso que conduce a una tendencia bajista que va a durar?

Muchos operadores creen que la respuesta a esta pregunta está en el análisis técnico. Al identificar los niveles de soporte técnico, estos operadores creen que pueden distinguir entre los retrocesos temporales que dejan las tendencias alcistas en su lugar y los auténticos retrocesos que señalan que una tendencia alcista se vuelve bajista. Las herramientas que utilizan los operadores para identificar los niveles de soporte son las medias móviles, los mínimos de reacción anteriores, las líneas de tendencia y el retroceso de Fibonacci. Las complejas herramientas de análisis técnico pueden aumentar la confianza de los operadores que creen en la validez de este tipo de análisis.

Mercado de divisas

En el mercado de divisas, la gente gana dinero comerciando con divisas mundiales. El mercado determina el tipo de cambio de cada moneda global en relación con otras. El precio de una divisa concreta (o tipo de cambio) puede ser ascendente o descendente en términos de otra divisa. Por ejemplo, el precio de la libra esterlina en dólares estadounidenses podría bajar de, digamos, 1,50 dólares por 1 libra a, quizás, 1,25 dólares por 1 libra.

Dado que el cambio de divisas requiere fijar el precio de una divisa en términos de otra, los mercados de divisas tratan con divisas en pares, como el par dólar estadounidense/libra esterlina. Como los valores de cambio de las divisas cambian constantemente, el mercado de divisas es popular entre los operadores frecuentes que emplean el análisis técnico. De hecho, el mercado de divisas es el más activo del mundo.

Retrocesos en el mercado de divisas

Los pullbacks se producen a menudo en el mercado de divisas. Los operadores utilizan las retiradas para entrar en posiciones de mercado con los mejores tipos de cambio posibles. Por ejemplo, los inversores cambiarán una divisa por otra cuando la divisa que están negociando retrocede en precio con respecto a la divisa que mantienen.

Digamos que la libra esterlina está en tendencia al alza en relación con el dólar estadounidense. Esta no es la tendencia en el momento de escribir este artículo, pero eso no importa para la ilustración. En este escenario, el momento de comprar libras esterlinas es cuando su valor retrocede de 1,50 $ por libra a 1,25 $ por libra. Cuando termine el retroceso y se reanude la tendencia alcista, podrás volver a vender las libras a cambio de dólares con beneficios.

Detectar los puntos de pivote de retroceso en un mercado de divisas significa observar las líneas de tendencia. Cuando un analista puede trazar una línea entre tres picos o máximos en un gráfico de precios, o entre tres mínimos, esa línea es una línea de tendencia. La línea superior que conecta tres máximos indica resistencia. La línea inferior que conecta tres mínimos indica soporte. Dado que un retroceso es cualquier caída del precio después de un pico, el área bajo la línea de tendencia superior puede llamarse área de retroceso.

Los operadores pueden utilizar las líneas de tendencia para ayudarles a decidir cómo beneficiarse de los retrocesos. Probablemente hay tantas estrategias específicas para operar con pullbacks como analistas técnicos, pero la amplia gama de categorías puede describirse en general como compuesta por dos estrategias principales que puedes utilizar para este tipo de operaciones: el enfoque agresivo y el conservador.

Por comodidad, a veces nos referiremos a las «acciones» como las cosas que se cotizan, compran y venden. Ten en cuenta que esto es sólo por comodidad y que los operadores aplican métodos similares a mucho más que las acciones, como las divisas (forex) y las materias primas.

Enfoque agresivo de negociación de retroceso

Un enfoque agresivo consiste en entrar en operaciones siempre que el precio retroceda por debajo de la línea de tendencia superior. La idea es que el siguiente máximo de la tendencia alcista será aún mayor, lo que te permitirá obtener un buen beneficio vendiendo. Podrías introducir una orden limitada (una orden para vender cuando la acción suba a un precio determinado o superior) en previsión del próximo máximo.

Todas las estrategias conllevan riesgos, y el riesgo aquí es que el retroceso no se detenga antes de cruzar la línea de tendencia inferior. Cuando esto ocurre, los analistas técnicos creen que lo que era una línea que indicaba soporte se convierte en una línea de resistencia para una tendencia que será más baja en general en el futuro. Los operadores suelen protegerse de las pérdidas catastróficas introduciendo órdenes de tope de pérdidas, órdenes que desencadenan la venta de acciones si caen a un precio determinado o inferior. Las órdenes de stop-loss significan perder dinero, pero también significan detener tus pérdidas más pronto que tarde.

Enfoque conservador de las operaciones de retroceso

Las operaciones de retroceso se vuelven más conservadoras cuanto más tiempo esperes para ejecutar una orden de compra tras el inicio del retroceso. El enfoque más conservador es esperar hasta que veas el primer repunte en el precio que indique que el retroceso ha terminado.

Incluso podrías colocar una orden de compra con un stop un poco por encima del precio actual si quieres esperar a que se confirme la nueva tendencia alcista. Si la tendencia fracasa antes de tu stop, tu orden de compra no se ejecutará (una orden de stop de compra sólo se activa a tu precio de stop o por encima de él) y podrás seguir esperando a que termine la tendencia bajista.

¿Cómo se identifica un retroceso?

Como ya has aprendido, un retroceso es una caída a corto plazo del valor de un activo, normalmente entre el 5% y el 10%. Son un retroceso temporal habitual en una tendencia a largo plazo.

Otra forma de pensar en ellos es en términos de oferta y demanda. Cuando el precio de una acción aumenta, menos compradores están dispuestos a pagar los precios más altos. Cuando la demanda disminuye, los precios acaban cayendo hasta un precio más bajo que atrae a más compradores. Así es como funciona el mercado de valores. Esa caída a un precio más bajo es un retroceso y puede ser una oportunidad de inversión.

Los partidarios del análisis técnico emplean varios métodos para identificar y aprovechar los retrocesos. Repasemos ahora uno de ellos.

Análisis de velas

Las velas son los indicadores de precios, normalmente de color verde y rojo, que ves en algunos gráficos que muestran los cambios de precios de las acciones, las materias primas y cualquier otra cosa con la que puedas operar. En teoría, una sola vela puede resumir la acción del precio en cualquier intervalo de tiempo, desde un simple minuto hasta varios días. Si se ven los datos de todo un día, el precio de cierre y apertura indicados serán los precios de apertura y cierre de la negociación del día. En caso contrario, indicarán los precios de apertura y cierre del intervalo.

Aunque el nombre de «candelero» haría esperar que se llamara «mechas» a las extensiones más allá del cuerpo principal, poca gente se refiere a ellas de esa manera. Puedes aprender lo esencial del análisis de velas leyendo nuestro artículo Cómo leer los gráficos de velas.

Por qué los operadores y otros inversores valoran los gráficos de velas

Muchos operadores activos creen que el análisis de velas proporciona una visión precisa y útil de los sentimientos que impulsan las tendencias de los precios en el mercado, lo que les permite predecir las tendencias futuras de una manera que probablemente sea correcta más a menudo de lo que es incorrecta.

Estos operadores creen que las barras de precios de las velas forman patrones reconocibles que pueden utilizarse para predecir la acción futura de los precios y el impulso. Aprender estos patrones es bastante sencillo. Identificarlos con éxito en el mercado y utilizarlos para mejorar tus operaciones es un arte tanto como una ciencia y exige tanto una disciplina sostenida como mucha práctica.

La imagen de arriba cubre varios patrones de velas comunes. Como ya hemos dicho, puedes aprender más sobre ellos, y sobre el análisis de velas en general, leyendo nuestro artículo sobre cómo leer los gráficos de velas. Además de los operadores activos, que utilizan los gráficos de velas y otros métodos de análisis técnico para guiar sus acciones, los inversores más tradicionales que compran y mantienen pueden inspeccionar los patrones de velas para elegir cuándo comprar una acción que consideran infravalorada.

En opinión de muchos, comprender los fundamentos de los gráficos de velas es esencial antes de pasar a las muchas variedades más complejas, a veces incluso abstrusas, del análisis técnico.

Cuidado con el rebote del gato muerto

Los operadores utilizan la expresión «rebote del gato muerto» para describir un tipo de trampa alcista a la que debes prestar atención cuando operes. Esta trampa te la haces a ti mismo cuando compras una acción porque identificas un repunte temporal en una acción con tendencia a la baja como un cambio de tendencia al alza. Tu compra alcista se convierte en una pérdida poco después, cuando la tendencia bajista se reanuda.

La horripilante imagen pone de manifiesto que el hecho de que una acción en caída rebote un poco no demuestra que haya vida real en ella. Incluso un gato muerto puede rebotar. De hecho, parece que hay un viejo dicho que sugiere que un gato muerto tiene más probabilidades de rebotar si cae desde una altura suficientemente grande, pero esto no es buena física y podría ser engañoso. Cuando una acción muerta rebota, no ha tocado el suelo. En cambio, sigue bajando un largo tramo de escaleras.

Para saber más sobre los peligros del rebote del gato muerto, lee nuestro artículo sobre el rebote del gato muerto en la inversión bursátil.

Presta atención al volumen de negociación

Independientemente de la plataforma de negociación que utilices, es probable que puedas incluir indicadores de volumen en tus gráficos de precios. Deberías aprovecharlo.

Por ejemplo, si el volumen ha sido bajo cuando el precio de la acción ha subido, pero salta a un nivel muy alto durante el retroceso, pregúntate qué puede significar eso. ¿Se ha publicado alguna noticia que ha asustado a los grandes inversores? ¿Ha hecho una gran venta una persona con información privilegiada? El motivo del cambio de volumen podría indicarte la probabilidad de que se trate sólo de un retroceso y no de una inversión.

Ten cuidado al utilizar el análisis técnico

Cuando empieces a utilizar los métodos del análisis técnico, como el trabajo con patrones de velas, ten mucho cuidado. Para algunos inversores, el análisis técnico acaba siendo sólo una forma de sentirse más inteligentes mientras pierden dinero. He aquí algunos puntos de precaución que debes tener en cuenta mientras aprendes y aplicas el análisis técnico:

• El análisis técnico no es un oráculo, un profeta o una bola de cristal. Lo mejor que puede hacer es darte una idea de cuáles son los movimientos de precios más probables en el futuro. Cubre siempre tus apuestas y ten planes de contingencia.
• Si crees que has descubierto algo con el análisis técnico que nadie más conoce, piénsalo de nuevo. Si ves algo en el gráfico, da por sentado que muchos otros inversores también lo ven. ¿Cómo pueden afectar las acciones de estos muchos inversores al resultado que intentas predecir?
• Ten en cuenta que hay jugadores mucho más grandes que no sólo dominan el análisis técnico, sino que tienen métodos propios que el público no conoce. Los quants, o analistas cuantitativos, por ejemplo, dirigen empresas enteras que aplican métodos de análisis avanzados y patentados a un gran número de acciones que negocian con frecuencia. A menudo, una predicción sobre los próximos movimientos de precios que se te acaba de ocurrir a ti se habrá hecho evidente para estos grandes actores días antes. ¿Cómo puede afectar esto a lo que realmente hace el precio en el futuro? ¿Cómo debería influir ese efecto en tus decisiones de negociación?

¿Por qué retroceden las acciones?

Los retrocesos se producen por todo tipo de razones. Los inversores prudentes suelen recoger beneficios (vender algunas acciones) cuando una tendencia alcista lleva mucho tiempo en marcha. Así se aseguran de mantener parte de sus ganancias aunque se produzca un retroceso o una inversión. Cuando los grandes inversores hacen esto, esa presión de venta puede ser suficiente para provocar un retroceso.

En el mercado actual, los ordenadores también pueden ser responsables de los retrocesos. Hoy en día, un gran volumen de operaciones se lleva a cabo mediante ordenadores que siguen complejos algoritmos y rastrean la web en busca de noticias clave sobre la economía en su conjunto y sobre sectores y empresas concretas. Incluso los debates en línea sobre las acciones y la economía pueden influir en las decisiones de compra y venta. Al fin y al cabo, estos debates online son una ventana al sentimiento de los inversores, y el sentimiento de los inversores influye en sus acciones.

Las malas noticias inesperadas sobre una empresa pueden provocar un retroceso. Un informe de beneficios que sea malo o, curiosamente, menos bueno de lo que esperaban los analistas, puede provocar un retroceso. Una caída del precio del petróleo puede provocar un retroceso en las acciones petroleras, incluso en las acciones energéticas en general. La creencia pública de que la economía en su conjunto está entrando en una crisis o se dirige en la dirección equivocada puede hacer retroceder a un gran número de valores.

En resumen, hay muchas causas potenciales para los retrocesos.

¿Qué te dice un pullback?

Sin duda has oído este popular consejo de inversión «compra la caída» Si la caída es sólo un retroceso y no una inversión, lo que te dice es que compres o te prepares para comprar, dependiendo de si has adoptado una estrategia agresiva o conservadora.

Los retrocesos ofrecen oportunidades para los inversores a corto y largo plazo que sepan identificarlos. Pueden invertir en una acción y beneficiarse cuando el precio vuelva a subir.

Sólo hay que tener cuidado de no confundir una inversión con un retroceso. Si puedes determinar las causas probables del retroceso (véase la sección anterior), eso puede darte una mejor idea de la duración de la caída del precio. Por ejemplo, si la empresa acaba de declararse en bancarrota, puedes apostar que tienes un retroceso y no un pullback en tus manos. Si crees que la empresa prosperará tras salir de la quiebra, es posible que quieras comprar sus acciones. Pero todavía no. Ese precio se dirige mucho más abajo a corto plazo.

¿Qué es un retroceso saludable en las acciones?

Un mercado saludable retrocede. Incluye suficientes ventas para atraer a los compradores a precios más bajos. Si no se producen retrocesos, la única opción para los compradores es pagar precios más altos. El miedo a perderse algo (FOMO) a menudo les lleva a hacerlo, pero perseguir un precio de las acciones al alza puede resultar costoso si se produce un retroceso.

Esperar a un retroceso saludable puede ser más seguro. ¿Pero cómo identificar un retroceso saludable? Para ello, necesitarás conocer un indicador clave que utilizan los operadores.

Ese indicador es la media móvil (MA). En realidad, se trata de un conjunto de indicadores, ya que puedes tener una media móvil en cualquier intervalo de tiempo. También puedes elegir entre medias móviles simples y exponenciales. Para identificar un retroceso saludable, tendrás que utilizar las medias móviles simples de 20 días, 50 días y 200 días – 20 MA, 50 MA y 200 MA, respectivamente.

Un retroceso que se mantiene por encima de la 20 MA se considera fuerte. Uno que se mantiene por encima de la 50 MA, pero no necesariamente de la 20 MA, es saludable. Y uno que permanece por encima de la 200 MA, pero no por encima de la 20 MA y la 50 MA, es débil. Los retrocesos fuertes y saludables sugieren que la tendencia alcista continuará. Los pullbacks débiles indican que la tendencia alcista podría continuar, pero no. Toda tendencia, por muy fuerte o saludable que sea, puede invertirse potencialmente, pero los retrocesos son mucho más probables cuanto más débil sea la tendencia.

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