EBITDA vs. Ingresos: Diferencias y cálculos

Seguramente habrás oído a un vendedor hablar de lo que ingresa una empresa y de por qué deberías invertir en ella. Por ejemplo, pueden decir algo como: «La empresa X está aportando X cantidad de ingresos al mes, y esperamos duplicarla pronto» Sin embargo, esto no examina el aspecto de la empresa bajo el capó. Claro que muchos ingresos son estupendos, pero ¿qué pasa si también hay gastos de funcionamiento que hay que pagar? ¿Y si hay una deuda que hay que pagar a partir de una inversión inicial? ¿Y si la empresa tiene muchos activos complejos y caros?

El EBITDA y los ingresos son formas de ver una empresa y calcular su salud financiera. En el caso de los ingresos, es bastante sencillo: es el dinero que una empresa ingresa en la cuenta bancaria por la venta de sus bienes y servicios. Con el EBITDA, puedes adoptar un enfoque mucho más matizado que el simple dinero ingresado.

Ingresos

Los ingresos son bastante fáciles de definir. Es simplemente la cantidad de dinero que ingresa una empresa por la venta de sus bienes y servicios.

Todas las empresas tienen algún tipo de ingresos asociados. Si firmas un contrato con un cliente para venderle bienes o servicios por valor de 100.000 dólares, eso son 100.000 dólares de ingresos para la empresa.

Ingresos frente a ingresos netos

Los ingresos netos, también denominados ingresos netos, examinan algo más que los ingresos que se obtienen. Esta métrica analiza la cuenta de resultados de una empresa observando sus gastos de explotación, el coste de las mercancías vendidas, las obligaciones fiscales y los intereses de la deuda.

Obviamente, todas las empresas funcionan de forma diferente, y algunas tienen mayores o menores márgenes de beneficio en función de sus gastos de capital. Si tienes problemas para cubrir los gastos de funcionamiento de tu empresa, un préstamo empresarial puede ser útil. Asegúrate de revisar y comparar los prestamistas de préstamos para empresas para conseguir la mejor oferta para estos ingresos adicionales.

¿Qué se incluye en una cuenta de resultados?

Cuando se observa una cuenta de resultados media, se miran las siguientes partidas para determinar los ingresos netos de la empresa.

• Ingresos de primera línea Se refiere literalmente a la línea superior de la cuenta de resultados. Los ingresos son la cantidad de dinero que gana una empresa por la venta de sus bienes y servicios. También se denomina «línea superior», o el dinero ganado por las ventas.
• Costes de los bienes y servicios El coste de los bienes y servicios, o COGS, es la cantidad de dinero que se gasta en los bienes o servicios antes de que la empresa los venda. Por ejemplo, una empresa fabrica hamburguesas que vende por 3 $. El bollo, la carne y los condimentos le cuestan 2 $. Estos 2$ representan el coste de los bienes y servicios.
• Gastos de explotación Los gastos de explotación son las cuotas y gastos de salida necesarios para el funcionamiento de una empresa. Al calcular los ingresos de explotación, se deducen los gastos de explotación, como el alquiler o los salarios del personal.
• Los pagos de intereses Cuando las empresas empiezan o son operativas, suelen utilizar la deuda para alimentar sus gastos de capital iniciales, así como el crecimiento en el futuro. Cada mes o año, tendrán que pagar los intereses de la deuda. Este gasto de intereses se incluye en el flujo de caja operativo de la empresa.
• Pago de impuestos Todos los lugares del mundo tienen algún tipo de gasto fiscal en función de la jurisdicción. Esto también es crucial a la hora de analizar el flujo de caja operativo de una empresa. Es posible que tengan que pagar algún tipo de impuesto sobre los ingresos generados.

Ejemplo de ingresos netos

Veamos el flujo de caja y los ingresos netos de un exportador de naranjas del mismo sector.

Puedes ver aquí que los ingresos se fijan en 100.000 $. Sin embargo, hay otros elementos que el exportador de naranjas necesita pagar para hacer funcionar su negocio. El cultivo de las naranjas y su transporte hasta el destino deseado cuesta unos 30.000$. La empresa paga otros 20.000$ por los salarios del personal y el alquiler de su oficina.

Además, la empresa se endeudó para pagar algunas mejoras en su producción de naranjas. Esto significa que tienen que pagar unos intereses sobre la deuda de 10.000$ al año. Por último, la empresa tiene que pagar un impuesto de 5.000$ al año para hacer negocios en su jurisdicción registrada. Por lo tanto, los ingresos netos son de 35.000 $, frente a los ingresos brutos, o ingresos de primera línea, de 100.000 $.

Ingresos netos y EBITDA

Los ingresos netos son fáciles de entender. Sin embargo, no es la historia completa de una empresa. Para mirar correctamente bajo el capó de una empresa, tienes que entender la estructura de capital.

La diferencia entre el EBITDA y los ingresos netos es que el EBITDA tiene en cuenta tanto los gastos de intereses e impuestos de la empresa, como los gastos-activos no monetarios que tienen en los libros.

¿Qué es el EBITDA?

EBITDA significa «beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización» El EBITDA se utiliza para obtener una perspectiva más completa del flujo de caja y la salud financiera de la empresa. Esto se debe a que los impuestos y los intereses de la deuda pueden manipularse. La deuda puede refinanciarse para que sea más manejable, y los impuestos pueden mitigarse trasladándose a una nueva jurisdicción.

Además, para comprender la verdadera imagen completa de una empresa, debes tener una buena idea de los activos que posee. Aunque el flujo de caja de una empresa está muy relacionado con su valor, los activos que posee también son muy importantes.

Cómo calcular el EBITDA

En este ejemplo, puedes ver que los impuestos y los intereses de la deuda no son los únicos valores que se añaden a la ecuación. Esto se debe a que al calcular el EBITDA, estás incorporando los activos de una empresa.

La amortización suele estar vinculada a los activos físicos, como un edificio o una maquinaria. La amortización se utiliza para definir los activos intangibles, como las patentes o las licencias. El aspecto importante aquí es que, aunque los activos no suelen afectar al flujo de caja de la empresa, son un aspecto importante a la hora de valorar una empresa.

Ratios y márgenes de ingresos vs. EBITDA

Cuando se analiza la salud de una empresa, una de las primeras cosas que se miran es el ratio de EBITDA, también conocido como margen de EBITDA. Es la diferencia entre los ingresos y el EBITDA. Normalmente, se dice que un margen del 10% o más entre el EBITDA y los ingresos se considera muy bueno.

Margen de EBITDA de TSMC

Un ejemplo de la vida real puede ser echar un vistazo a la Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC). Aquí podemos echar un vistazo al EBITDA de TSMC frente a los ingresos de los últimos dos años.

Puedes ver que hay una diferencia entre los ingresos y el EBITDA. TSMC tiene un margen de EBITDA de más del 60% en la mayoría de los casos, que es mucho más alto que el estándar del 10% o más.

Esto puede deberse a varias razones. Por un lado, la fabricación de semiconductores requiere una enorme cantidad de activos y gastos de capital. Estos gastos pueden reducir los ingresos netos de la empresa. Aun así, el valor y el coste de los activos se vuelven a sumar mediante la adición de la depreciación y la amortización del EBITDA.

Ingresos, EBIT y EBITDA

El EBIT (por «beneficios antes de intereses e impuestos») es similar al EBITDA, salvo por una diferencia clave. El EBIT sólo suma los intereses de la deuda y los impuestos al calcularlo, no la depreciación y amortización de los activos de una empresa.

Para tener una buena idea de lo que mide cada uno, debería bastar esta sencilla tabla:

Preguntas frecuentes

¿Puede el EBITDA ser mayor que los ingresos?

No, esto no es posible. Como el EBITDA tiene en cuenta algunos gastos del negocio y los ingresos no, el EBITDA nunca será mayor que los ingresos. Por tanto, tampoco puedes tener un ratio EBITDA-ingresos superior a 1.

¿Cómo se calcula el EBITDA?

El EBITDA se calcula tomando los ingresos netos de la empresa y sumando los impuestos, los pagos de intereses, la depreciación y la amortización.

¿Es el EBITDA lo mismo que el beneficio bruto?

No, el beneficio bruto no tiene en cuenta lo mismo que el EBITDA, como la depreciación y la amortización. En cambio, el beneficio bruto sólo tiene en cuenta el beneficio que obtiene una empresa después de contabilizar el coste de los bienes vendidos.