La Deuda de Estados Unidos siempre ha sido un tema de interés y el Gráfico de Porciones de Deuda publicado por el Bureau of the Fiscal Service nos ofrece la mejor y más detallada vista de quién es el propietario de la deuda. Si quieres descubrir quién realmente es el propietario de la Deuda de Estados Unidos, no te pierdas este artículo donde exploraremos los principales elementos del Gráfico de Porciones de Deuda.
¿Qué es el Gráfico de Porciones de Deuda? El Gráfico de Porciones de Deuda (GPD) es una herramienta desarrollada por el Bureau of the Fiscal Service en Estados Unidos. Su cometido principal es mostrar quién actualmente posee la mayor cantidad de deuda pública del gobierno. Esta herramienta viene con un conjunto completo de información sobre el propietario, la fecha de compra, el tipo de bono, el tamaño de la posición, el rendimiento de la inversión y el riesgo asociado, entre otros.
¿Quiénes son los principales propietarios de la Deuda de Estados Unidos? El Gráfico de Porciones de Deuda muestra que los principales propietarios de la Deuda de Estados Unidos son los siguientes:
- El Tesoro de Estados Unidos.
- Instituciones financieras.
- Gobiernos extranjeros e internacionales.
- Grandes inversores.
- Minoristas.
¿Cuál es el riesgo asociado con invertir en la Deuda de Estados Unidos? Como con cualquier inversión, existe un cierto nivel de riesgo al invertir en la Deuda de Estados Unidos. Los mayores riesgos son el incumplimiento por parte del gobierno, la inflación y el tipo de interés bajando y/o subiendo. El grado de riesgo depende de la cantidad de deuda que se posea.
¿Existe alguna manera de minimizar el riesgo? Sí. Hay algunas cosas que los inversores pueden hacer para reducir el riesgo asociado con la Deuda de Estados Unidos. Primero, los inversores deben hacer su propia investigación antes de invertir en bonos del gobierno. En segundo lugar, los inversores deben diversificar su cartera de inversiones para minimizar el riesgo. Finalmente, los inversores deberían consultar con asesores financieros certificados para obtener asesoramiento profesional antes de tomar cualquier decisión financiera.
Ahora que hemos revisado algunos detalles sobre el Gráfico de Porciones de Deuda, la Deuda de Estados Unidos y cómo minimizar los riesgos de inversión, a continuación podrás conocer quién realmente es el propietario de la Deuda de Estados Unidos. ¡Sigue leyendo para encontrarlo!
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¿Cuál es el porcentaje de la deuda de los Estados Unidos que está en manos del sector privado?
Actualmente, el porcentaje de la deuda del gobierno de los Estados Unidos que está en manos del sector privado es del 57%. Esta cifra representa a los inversionistas institucionales como bancos e inversores individuales. Se estima que este porcentaje de deuda en manos del sector privado ha sido relativamente estable desde 2002, con algunos aumentos en 2006 y 2009 donde llegó al 59%.
Principales tenedores de deuda estadounidense:
- Bancos Centrales Extranjeros (31%)
- Fondos de Pensiones Estadounidenses (15%)
- Gobiernos Extranjeros (13%)
- Gobiernos Estatales y Municipales (7%)
- Entidades Financieras (4%)
Los bancos centrales extranjeros son el mayor tenedor de deuda de los Estados Unidos, actualmente poseen el 31%, casi un tercio de la deuda total. Los principales de estos bancos son China (el mayor tenedor internacional con 1,17 billones de dólares) seguido de Japón ($1.06 billones), Reino Unido ($321 mil millones) y Brasil ($307 mil millones). Estos bancos compran y venden bonos del tesoro para controlar la oferta de moneda extranjera en el mercado, además de hacer inversiones a largo plazo.
A pesar de que los bancos centrales extranjeros son el mayor tenedor de la deuda del gobierno estadounidense, el segundo grupo más grande son los fondos de pensiones estadounidenses. Estos fondos son administrados por corporaciones privadas, como los fondos de 401 (k) para el personal de una compañía. Además de los fondos de la jubilación de los trabajadores, hay tres categorías superiores de activos bajo gestión que administran grandes cantidades de dinero. Estos grandes inversores gestionan los recursos de muchos inversores a nivel estatal, como los planes de pensiones estatales y los planes de jubilación federales. De hecho, el 15% de la deuda de los Estados Unidos está en manos de fondos de pensiones estadounidenses.
Beneficios de los bancos centrales extranjeros al comprar deuda estadounidense:
- Brinda seguridad financiera a largo plazo.
- Ayuda a establecer relaciones macroeconómicas.
- Reduce los riesgos de inversión.
- Aumenta el prestigio financiero internacional.
Por último, los gobiernos extranjeros tienen el 13% de la deuda estadounidense, mientras que los gobiernos estatales y municipales tienen el 7% restante. El 4% restante de deuda está en manos de entidades financieras. Estas entidades incluyen organizaciones como bancos, compañías de seguros y empresas financieras. Estas entidades invierten fondos de sus clientes en deuda del gobierno de los Estados Unidos para obtener mayores rendimientos que los productos seguros a largo plazo.
En conclusión, el porcentaje de la deuda del gobierno de los Estados Unidos que está en manos del sector privado es del 57%. La mayor parte de esta deuda está en manos de bancos centrales extranjeros, seguidos de fondos de pensiones estadounidenses, gobiernos extranjeros, gobiernos estatales y municipales y entidades financieras. Los bancos centrales extranjeros obtienen beneficios al comprar deuda estadounidense, como seguridad financiera y reducción del riesgo, así como el establecimiento de relaciones macroeconómicas con otras naciones.
¿Cómo pasan los fondos de los inversores internacionales a las finanzas de los Estados Unidos?
Los fondos de los inversores internacionales se transfieren a los Estados Unidos de diversas maneras. Las principales son:
1. Mercado de valores: Esta es una de las formas más comunes en que los fondos de los inversores internacionales llegan a los Estados Unidos. El mercado de valores permite a los inversores internacionales comprar y vender acciones, bonos, derechos, futuros, opciones y otros activistas financieros. Los fondos recibidos de estas transacciones se depositan en cuentas bancarias en los Estados Unidos.
2. Préstamos: La segunda forma común en que los fondos de los inversores internacionales llegan a los Estados Unidos es a través de préstamos. Esto se hace generalmente a través de instituciones financieras internacionales como el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional, que ofrecen préstamos a los Estados Unidos. Estos fondos se depositan entonces en cuentas bancarias estadounidenses.
3. Inversión directa: La tercera forma común en que los fondos de los inversores internacionales llegan a los Estados Unidos es a través de la inversión directa. Esto significa que los inversores extranjeros compran acciones o participaciones de empresas estadounidenses, ya sea en forma de activos financieros o de propiedad de la empresa. Los fondos recibidos se deposita en cuentas bancarias estadounidenses.
4. Tarjetas de crédito: La última forma común en que los fondos de los inversores internacionales llegan a los Estados Unidos es a través de tarjetas de crédito. Esto permite a los inversores usar tarjetas de crédito emitidas por instituciones financieras internacionales para realizar pagos en Estados Unidos. Estos fondos se depositan entonces en cuentas bancarias estadounidenses.
¿Quiénes son los principales inversores externos en títulos de deuda de Estados Unidos y cuánto poseen?
Los principales inversores externos en títulos de deuda de Estados Unidos son los siguientes:
- Japón
- China
- Brasil
- Luxemburgo
- Reino Unido
- Irlanda
- Taiwán
Estos inversores representan un porcentaje significativo del total de activos netos en títulos de deuda que poseen los extranjeros. Según el Tesoro de EE. UU., al final de 2020, Japón fue el inversor líder con una participación de 6,61 billones de dólares (28% del total) seguido por China, con 1,19 billones de dólares (5%). Brasil ocupó el tercer puesto con 642 mil millones de dólares (3%). En conjunto, estos principales inversores externos poseen un total de 8,53 billones de dólares (36%) en títulos de deuda de EE. UU.
Luxemburgo, Reino Unido, Irlanda y Taiwán tienen una participación de 1,2%, 1,8%, 0,5% y 0,3% respectivamente. Esto equivale a 551 mil millones, 867 mil millones, 170 mil millones y 100 mil millones de dólares, respectivamente, para un total combinado de 1,68 billones de dólares (7%).
Otros países importantes cuya participación es menor a 1% son: Canadá (0,6%); Suiza (0,6%), Singapur (0,4%), Holanda (0,4%), Alemania (0,3%), Francia (0,3%) y Malasia (0,2%), entre otros.
¿Cuáles son algunas de las desventajas para los Estados Unidos de tener su deuda en manos del sector privado?
Una de las principales desventajas para los Estados Unidos de tener su deuda en manos del sector privado es el alto costo a largo plazo. La deuda pública en manos del sector privado está sujeta a los cambios inexorables del mercado, lo que significa que los intereses cobrados por los acreedores privados pueden pasar de ser bajos a ser altísimos en un escaso período de tiempo. Esta situación obliga a los Estados Unidos a diversificar sus deudas entre varios acreedores privados, dificultando la consolidación y agregando costos adicionales. Otras desventajas son:
- Los acreedores privados establecen condiciones y exigencias antes de prestar sus fondos, lo que limita la libertad económica del Estado.
- Las crisis económicas mundiales pueden llevar a los acreedores privados a exigir devoluciones normales de la deuda antes de tiempo, desestabilizando la economía del Estado.
- Los flujos de capital de los acreedores privados pueden reducirse drásticamente si hay un sentimiento generalizado de que el Estado no será capaz de devolver los préstamos, lo que puede retrasar la recuperación económica.
Además, hay que señalar que con la deuda en manos del sector privado, es prácticamente imposible para el Estado imponer el control del tipo de cambio, lo que lo hace muy vulnerable a los cambios en la moneda extranjera. Los inversores privados también suelen invertir en bonos soberanos a corto plazo, lo que significa que el Estado tiene que diversificar sus deudas entre muchos acreedores para evitar los problemas asociados con un vencimiento prematuro.
¿Cómo han cambiado las proporciones de la deuda de los Estados Unidos entre el sector privado y el público durante los últimos 10 años?
Durante los últimos 10 años, las proporciones de la deuda de los Estados Unidos entre el sector privado y el público han cambiado significativamente. Si bien el sector privado ha aumentado sustancialmente su deuda, el sector público ha aumentado al mismo ritmo o incluso más rápido. Esto redunda en un aumento en el nivel total de endeudamiento del estado.
Los gobiernos federal, estatal y local han aumentado sus deudas a través de la emisión de bonos y otros instrumentos financieros. Esto se debe, en gran parte, a los recortes de impuestos que han afectado los ingresos obtenidos a través de los tributos. También se ha visto acompañado de un aumento en el gasto público para financiar programas sociales, militares y otros diversos proyectos. Esto ha llevado a una mayor proporción de deuda pública en la deuda total de los Estados Unidos.
Por otro lado, el sector privado también ha experimentado un aumento en su nivel de endeudamiento durante los últimos diez años. Esto se debe principalmente a la baja tasa de interés generalizada, que a su vez ha permitido a las empresas y los particulares adquirir más crédito a bajo costo y a largo plazo. Además, los bancos han facilitado el acceso al crédito mediante la relajación de sus condiciones de préstamo. Esto ha resultado en una mayor proporción de deuda de sector privado en la deuda total de los Estados Unidos.
En resumen, durante los últimos diez años, el peso de la deuda de los Estados Unidos entre el sector privado y el sector público ha cambiado significativamente. Mientras el sector privado ha aumentado su deuda debido a una menor tasa de interés y una mayor cantidad de crédito disponible, el sector público ha aumentado su deuda debido a los menores ingresos por impuestos y el aumento del gasto. En el conjunto, esto ha resultado en un aumento generalizado del nivel de deuda de los Estados Unidos.
¿Qué riesgos representa para los inversores externos el tomar una posición en la deuda de los Estados Unidos?
Los inversores extranjeros deben tomar en cuenta que existen varios riesgos asociados con la deuda de los Estados Unidos. Estos riesgos pueden presentar un desafío significativo para inversores interesados en incursionar en este mercado. Estos riesgos incluyen:
Riesgo de Tasa de Interés: Los activos característicos de la deuda del tesoro son a menudo considerados como una inversión segura, debido al hecho de que el gobierno de los EE.UU. se compromete a pagar los intereses de estos títulos. Sin embargo, si los índices de inflación y/o las tasas de interés suben, el valor de los títulos del tesoro caerá directamente. Esto se debe a que, cuanto mayor es el interés pagado por los nuevos títulos emitidos, menor será la demanda por los títulos del tesoro existentes, puesto que los inversores pueden obtener mejores tasas de interés comprando bonos recién emitidos.
Riesgo Político: Parte de lo que conduce al hecho de que la deuda del tesoro sea un activo seguro es que el gobierno de los EE.UU. ha pagado sus obligaciones con regularidad durante mucho tiempo. Sin embargo, los riesgos políticos dentro de los EE.UU., como una crisis presupuestaria o una guerra que exija un gran gasto del gobierno, pueden afectar la capacidad del gobierno para cumplir con sus obligaciones. Esto puede tener un efecto muy negativo en el precio de los títulos del tesoro.
Riesgo de Impuestos: Otro riesgo potencial con la deuda de los Estados Unidos es el riesgo de impuestos. El impuesto a los intereses sobre los títulos del tesoro es diferente para los inversionistas extranjeros que para los estadounidenses, lo que significa que una inversión similar no tendría el mismo retorno después de impuestos.
Riesgo de Cambio: Ya que los títulos del tesoro se denominan en dólares estadounidenses, si el dólar se debilita, los rendimientos en divisas extranjeras disminuirán. Esto puede ser particularmente perjudicial para los inversores extranjeros, puesto que con las mismas inversiones obtendrán un retorno menor en su moneda local.
