El margen de seguridad es un cálculo utilizado tanto en el análisis empresarial como en las empresas de inversión para estimar el colchón financiero que tiene una empresa. En la inversión, el margen de seguridad se refiere a una estrategia en la que un inversor sólo compra una acción o valor cuando está por debajo del valor intrínseco de una empresa. En contabilidad empresarial, el margen de seguridad es la diferencia entre las ventas reales y el punto de equilibrio, el punto en el que las ventas de una empresa cubrirán sus costes.
Cuando se invierte o se dirige un negocio, la capacidad de asignar y gestionar el riesgo es fundamental para ambos. Una de las formas más útiles de calcular el riesgo es a través del margen de seguridad de una empresa. Aunque el cálculo del margen de seguridad difiere para los inversores y los empresarios, la idea sigue siendo la misma: ¿Cuánto dinero puedo perder antes de tener problemas?
Para las empresas, el margen de seguridad es un colchón financiero antes de que la empresa alcance su punto de equilibrio. Los inversores, sin embargo, utilizan el margen de seguridad para determinar el mejor momento para comprar una acción o un activo. Sigue leyendo para saber cómo se calcula el margen de seguridad de una empresa, cómo ayuda de forma diferente a los analistas empresariales y a los inversores, y por qué este cálculo es vital para la salud financiera de una empresa.
¿Qué es el margen de seguridad?
El margen de seguridad difiere según el sector que lo calcule.
- Invertir El margen de seguridad actúa como un colchón al determinar cuándo comprar las acciones. Se basa en lo que el inversor piensa que es el verdadero valor de la acción o del título (valor intrínseco).
- Análisis empresarial El margen de seguridad en contabilidad se refiere al colchón entre tus ventas previstas y tu punto de equilibrio. Cuando las ventas de una empresa cubren todos los gastos, pero no más, se habla del punto de equilibrio.
Existen múltiples cálculos de margen de seguridad que te permiten ver el margen como un porcentaje, una cantidad de dólares o un número de unidades. A lo largo de este artículo, veremos principalmente el margen de seguridad en forma de porcentaje.
Margen de seguridad en la inversión
El margen de seguridad en la inversión es una fórmula que representa la diferencia entre el valor actual de una acción (valor de mercado) frente al valor intrínseco de la acción (valor calculado).
Sin embargo, también es una metodología que algunos inversores utilizan para minimizar su riesgo al comprar una acción. Comprando acciones con descuento (que se calcula utilizando la fórmula del margen de seguridad), los inversores pueden limitar potencialmente sus pérdidas. Este método no garantiza el éxito de la inversión, sino que intenta minimizar el riesgo que asume el inversor al comprar una acción.
Ejemplo:
Supongamos que ves una acción con un precio de 200$. Al calcular el valor intrínseco de la acción, estimas que es de unos 175 $. Así que fijas tu descuento en un 20%, lo que significa que no considerarás la compra de la acción hasta que el precio de la acción baje a 140 $.
Al comprar una acción sólo con un descuento respecto a su valor intrínseco, creas un margen de seguridad que podría limitar tus pérdidas en caso de que la acción siga bajando de precio.
Valor intrínseco
Cuando miras el NASDAQ o el S&P 500, esos precios representan el valor de mercado de una empresa. El valor de mercado es efectivamente el valor nominal o el valor de venta de una acción o título en un día determinado. Pero, ¿es esto lo que realmente valen las acciones?
Eso se estima a través del valor intrínseco de una acción o valor. El valor intrínseco estimado de una acción suele calcularse mediante un modelo financiero que utiliza los activos, los flujos de caja y las perspectivas de crecimiento de una acción o valor.
Al calcular el valor intrínseco, lo mejor es tener en cuenta lo siguiente:
- Análisis del flujo de caja descontado Un análisis de flujos de caja descontados es un método de valoración que utiliza los flujos de caja futuros previstos de una empresa para estimar si el precio de venta de una acción es realmente su valor razonable.
- Relación precio-beneficio (P/E) El ratio P/E es una forma habitual de valorar una acción o valor para determinar si se vende a un precio justo o está infravalorado.
- Activos de la empresa Otra forma de determinar el valor intrínseco de una empresa es determinar el valor de sus activos y restar sus pasivos. Sin embargo, este método no tiene en cuenta el crecimiento de los activos, ya que muchos de los activos que figuran en los estados financieros de una empresa se valoran al coste histórico.
Consejo profesional
Cómo calcular el margen de seguridad de las inversiones
La fórmula del margen de seguridad te ayudará a determinar si una inversión se ajusta a tu tolerancia al riesgo y a tu filosofía de valoración.
Si el margen de seguridad es superior al 20%, se dice que la acción tiene un alto margen de seguridad y, por tanto, tiene menos riesgo que una empresa similar con un margen de seguridad inferior.
Por otro lado, menos del 10% se consideraría un margen de seguridad bajo y conllevaría un mayor riesgo. En general, los inversores en valor buscan un margen de seguridad superior al 20%. Sin embargo, es el inversor quien debe determinar a qué porcentaje compra la acción.
¿Cómo afecta el valor intrínseco a este cálculo?
Cuanto más infravalorada esté una empresa según el análisis de su valor intrínseco, mayor será el margen de seguridad de la empresa. En la tabla siguiente, examinamos una acción con un precio de 9$ por acción.
| Precio de la acción | Valor intrínseco | Margen de seguridad | |
|---|---|---|---|
| Empresa A | $9 | $10 | 10.00% |
| Empresa B | $9 | $11 | 18.18% |
| Empresa C | $9 | $12 | 25.00% |
Puedes ver que la empresa A tiene un margen de seguridad del 10%, lo que significa que puede permitirse estar hasta un 10% por debajo de su estimación de valor intrínseco. La empresa C tiene un porcentaje de margen de seguridad del 25%, lo que significa que esta empresa puede permitirse estar hasta un 25% por debajo de su objetivo de valor intrínseco. Según la fórmula del margen de seguridad, la empresa C tiene el mayor margen de seguridad.
¿Quieres saber qué empresas tienen un alto valor intrínseco pero un bajo precio de las acciones? Estos asesores son los mejores en encontrarlas.
Margen de seguridad en los negocios y la contabilidad
Piensa en un margen de seguridad como un gran colchón mullido entre tus ventas previstas y las ventas necesarias para alcanzar el equilibrio o cubrir tus costes. Cuando diriges una empresa, tienes unos ingresos de entrada -que suelen ser los ingresos por ventas- y unos costes de salida, que son todo lo que gastas para hacer funcionar tu empresa.
El punto de equilibrio de un negocio es cuando el negocio no tiene ni beneficios ni pérdidas. Casi cualquier empresa querrá realizar un análisis del punto de equilibrio para alcanzar un número de ventas presupuestadas y ventas reales.
Ejemplo:
Supongamos que tienes una empresa que exporta plástico biodegradable. A tu empresa le cuesta 1.000.000 de dólares al año.
Esto significa que necesitas alcanzar 1.000.000 de dólares de ventas al año para cubrir todos tus costes de salida. En este punto, no obtienes beneficios ni pierdes dinero. Esto significa que 1.000.000 de dólares es el punto de equilibrio. Tienes que llegar a 1.000.000 de dólares de ventas en el punto de equilibrio para alcanzarlo y no perder dinero.
Cómo calcular el margen de seguridad en los negocios
Cuando se hace un análisis o se elaboran previsiones financieras, es importante entender el margen de seguridad de una empresa.
Ahora podemos mirar la tabla siguiente para referirnos a cuál es el margen de seguridad de este exportador de plástico biodegradable. Hay tres previsiones diferentes para el año, basadas en diferentes estrategias de venta o en una combinación de productos más rentable para la empresa.
| Ventas actuales | Ventas en el punto de equilibrio | Margen de seguridad | |
|---|---|---|---|
| Previsión 1 | $1,000,000 | $1,000,000 | $0 |
| Previsión 2 | $1,200,000 | $1,000,000 | $200,000 |
| Previsión 3 | $1,400,000 | $1,000,000 | $400,000 |
En la primera previsión, la empresa no tiene margen de seguridad. Como están obteniendo 1.000.000 de dólares de ingresos, están alcanzando su punto de equilibrio.
En la segunda y tercera previsión, la empresa tiene un margen de seguridad de 200.000 y 400.000 dólares, respectivamente. Esto les permite asumir más riesgos si es necesario o tener en cuenta más costes variables porque tienen más margen antes de alcanzar su punto de equilibrio.
Preguntas frecuentes
¿Es el margen de seguridad lo mismo que el beneficio?
No, el margen de seguridad no es lo mismo que el beneficio. Aunque ambos cálculos tienen ecuaciones similares, el margen de seguridad y el beneficio de una empresa ponen de manifiesto aspectos diferentes de la misma. Mientras que el margen de seguridad ayuda a determinar el riesgo al que puede enfrentarse una empresa, el beneficio de una empresa son sus ganancias.
¿Por qué es importante el margen de seguridad?
El margen de seguridad es importante a la hora de calcular el riesgo al que puede enfrentarse una empresa. ¿Qué volumen de ventas debe alcanzarse antes de obtener beneficios? ¿Cuánto tiene que bajar el precio de las acciones para que te sientas bien comprando una acción? Cuanto mayor sea el margen de seguridad, más riesgo podrás asumir.
Puntos clave
- El margen de seguridad es un término utilizado tanto en la inversión como en los negocios para ayudar a medir y asignar el riesgo.
- En la inversión, el margen de seguridad se calcula utilizando el valor intrínseco de una acción. Este valor se utiliza para determinar si el verdadero valor de una acción está por encima o por debajo del precio de mercado.
- El margen de seguridad en la inversión es el colchón porcentual entre el valor intrínseco y el precio actual de la acción.
- Los analistas empresariales pueden utilizar el margen de seguridad para determinar la cantidad de ingresos por ventas que deben obtenerse para superar el punto de equilibrio.
- El punto de equilibrio es cuando los ingresos de tu empresa son lo suficientemente altos como para cubrir todos sus costes sin obtener beneficios.
Ver fuentes del artículo
- Punto de equilibrio – Administración de Pequeñas Empresas
- Ahorrar e invertir – Oficina de Educación y Defensa del Inversor
- Cómo invertir en bolsa: 8 conceptos básicos – SuperMoney
- Guía de inversión para principiantes – SuperMoney
- Cómo calcular rápidamente el margen de beneficio bruto, operativo y neto – SuperMoney
- Beneficio Bruto vs. Beneficio Neto – SuperMoney
- ¿Qué es el valor nominal? Definición y ejemplos – SuperMoney
- Los mejores corredores de bolsa | Mayo 2022 – SuperMoney
